3300点和来啦！机械人涨停潮卷土沉来第二波行情

　　上证指数周二的K线图形犹如“下楼梯”一样，弱势反弹没有任何看点，调整阶段降低投资预期，这个“要小心”！A股TMT 板块和双创指数的买卖拥堵度偏高，目前A 股TMT 板块买卖拥堵度为43%，冲破此前40%的汗青最高值；美股目前为38%，汗青最高为47%；港股是39%，汗青最高是48%。横纵向对比来看，A 股TMT 板块买卖拥堵度偏高。接下来留意上证指数可否正在3300点之上稳住。

　　题材板块中的电机制制、减速器、人形机械人等概念是资金净流入的次要参取板块，电池、油气开采、能源金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发觉非论人形机械人未来面向何种范畴，正在起步阶段，工业范畴都可以或许供给最佳的锻炼场景，而工业恰是汇川的底色，也是汇川最熟悉的范畴。特斯拉Q4 业绩申明会，马斯克再度申明2025 年Optimus将有几千台到10000 台规划产能，并次要正在特斯拉内部利用。Figure AI 协同Open AI 亦正在汽车等行业推进人形机械人搬运场景使用。

　　A股市场呈现了较着的回调走势，成交量较着下滑，若是两市成交量跌至1。5万亿以下，按照之前牛哥频频强调的那么行情就会告一段落，之后的修复行情可能将会以周线来进行阐发。外围市场的大跌，再加上商业问题的“升温”，现阶段市场利空多于利好，而的召开对指数会有必然的企稳，关心抢手板块的动向，若是资金都正在“期待”，等着等着也就3千点了。现阶段沉点关心会议期间的利好动静，以及机构资金的新动向，提前潜伏小心“被埋”！

　　AI使用端异动拉升，早盘AI使用端异动拉升，ERP标的目的领涨，云鼎科技2连板，久其软件曲线拉升涨停，赛意消息、博思软件等跟涨，DeepSeek公开利润成本率，理论成本率高达545%，模子厂商模式实现闭环。从行业需求来看，模子环节成本向下、能力向上均具有较大空间，无望鞭策下逛使用AI需求加快。AI医疗概念反新生跃，贝瑞基因2连板，创业慧康涨近20%，卫宁健康、思创医惠等纷纷涨超5%，中国医科大学从属盛京病院率先引入DeepSeek大模子，并基于昇腾AI成功实现当地化摆设取全面使用，聚焦医疗办事、办公协划一范畴，为医疗行业的智能化转型树立了标杆。

　　按照《人形机械人立异成长指点看法》，其被定位为“性平台产物”，无望成为继计较机、智妙手机、新能源汽车后的第四大通用手艺载体。陪伴人形机械人具备跨场景（工业、医疗、家庭办事）的通用性，可无缝适配人类现有根本设备，沉塑办事业智能化款式。

　　工致手是人形机械人主要部件之一，次要传动体例包罗腱绳传动、连杆传动、齿轮蜗杆传动等。此中腱绳传动是机械人工致手支流传动体例，UHMWPE纤维是机械人工致手次要腱绳材料。UHMWPE粉料过去几年需求复合增速约10%，将来受益于人形机械人成长，需求无望加快增加。UHMWPE纤维以UHMWPE粉料为原料出产，加工难度较大，供需款式偏紧，利润较高，跟着将来需求增加，相关企业无望受益。

　　RISC-V概念股持续走高，紫光国微触及涨停，芯原股份此前封板，安科技、国芯科技、全志科技、灿芯股份等多股涨超10%。华大智制涨超15%，贝瑞基因而前涨停，华大基因、达安基因、芯片股午后拉升，芯原股份20cm涨停，中科蓝讯涨超10%，翱捷科技、微导纳米、圣邦股份、君正、思瑞浦、国芯科技等涨超5%。

　　创业板指数周二呈现缩量调整的走势，看似有板块拉升，现实上“一日逛”行情较着，前一日的电池板块领跌，机械人板块反而是总有资金频频参取的迹象。短期（1—3个月）AH价差仍有收窄空间，港股上涨弹性无望好于A股，正在此期间沉点关心外部不确定性对AH价差影响。中期（3个月到1年）维度需察看A股港股正在估值、劣势财产上的景气宇变化，若我国稳增加政策加码带来投资者决心进一步回升，偏影响A股盈利的地产链、新能源链压力释缓，A股无望相对港股从头占优。接下来留意创业板指数可否正在2150点之上稳住。

　　短期市场送来震动整固，但全体来说，外部扰动不变之后，春季行情仍然无望继续，需求回稳取供给收缩带来的盈利改善取资金流入等中期更没有改变，财产趋向共识下，科技成长板块仍为从线，中国资产决心沉估的中期趋向估计也将延续。近期沉点关心行业：国产算力、消费电子、汽车智能化、军工、办事消费、地产、钢铁等；关心从题：央国企市值办理，机械人，AI+等。

　　目前，国外以特斯拉、Figure、1x，国内以宇树科技、智元、星动为代表的厂商纷纷展现本身进度，具身智能正正在加快孕育，对应百万台人形机械人市场可达千亿市场。我们认为人形机械人相关财产链将兴旺成长，看好卡位各焦点零部件赛道焦点企业。

　　骑牛看熊发觉电动化取智能化海潮下，全球人形机械人产物问世并不竭迭代，无望斥地比汽车更广漠的市场空间，人形机械人财产链将送来“从0 至1”的主要投资机缘。本周国表里本体厂商继续开展产物迭代、以视频形式展示阶段性；同时政策端，加速具身智能范畴科技立异和财产立异，制定《具身智能科技立异取财产培育步履打算（2025-2027 年）》。人形机械人财产或送来“ChatGPT 时辰”，人形机械人做为数字新质出产力的标杆赛道，已被中国提拔至国度计谋高度。